从行业的整体大环境去看, 不管是科技领域大厂的技术在不断迭代, 还是国内相关政策进行的扶持引导, 再到上下游零部件企业开展的扩产备货情况, 都能够明显看出来, 人形机器人已经告别了仅停留于理论设想的阶段, 正式处于产业即将迎来爆发的风口之上了。
大量普通投资者都存在一个共同的疑问, 什么样的目标具有技术、订单以及业绩的兑现能力, 特别是市场普遍认可的8只核心人气很高却数量很少股票经过长期发展之后, 谁才能真正的突破重围。风口已经到来, 赛道变得火热, 市场上相关的概念股数量众多, 究竟哪些才是真正具备技术、拥有订单并且能够兑现业绩的核心标的? 未来谁还能够真正地突出重围, 走出持续久远的行情?
现今, 咱们就采用大白话, 不存在吹嘘、不存在捧场, 没有夸张、没有炒作, 切实地讲明白人形机器人的行业当下状况, 产业内在逻辑, 以及8只核心个股的实际品性，为大家开展一回具有价值、贴近实际的深度整理。
首先, 我们要先把大逻辑说透彻, 为何说现在才是人形机器人真正处于风口期呢, 而不是以往那种单纯的炒作, 这是有原因的。
其一, 于技术层面而言, 已然渐渐趋向成熟。往昔之时, 人形机器人所存在的最为突出的问题在于, 其动作显得极为笨拙, 精度方面有所欠缺, 成本过高, 并且无法达成规模化的量产。在这数年期间, 伴随具身智能技术持续不断地取得突破, 关节控制、视觉感知以及运动算法均呈现出显著的进步, 机器人进行走路、抬手以及抓取物品等这些基础性动作, 已然从实验室迈向实用阶段, 并非仅仅是徒有其表的形式而已。
其二, 产业链国产化进程加快速度。人形机器人最为关键核心的部件, 聚焦于精密减速器、伺服电机、运动控制器、线性执行器、精密结构件这些环节之处。以往高端核心部件基本上依靠进口, 成本始终处于高位, 并且极易遭受卡脖子的状况。如今国内头部企业已然达成技术突破, 逐步进行替代, 这样既能降低整机生产的成本, 又为行业规模化量产奠定了基础。
第三, 行业落地的节奏显著地加快了。无论是科技企业推出新一代人形机器人的样机, 还是上下游企业去扩建产能, 以及对接头部整机厂商的供应链, 都并非仅仅停留在发布会的层面, 倒更是存有实实在在的订单、送样、验证以及批量供货的一系列流程。产业从前所述的概念期, 正式跨入量产前奏的前夜, 这同样也是资本以及市场重新重视这个赛道的根本缘由所在。
首先, 第四点, 存在政策与市场需求进行双向加持的情况。高端智能制造领域, 人工智能范畴, 机器人产业, 这些都是政策重点予以支持的方向, 从而给予了该行业极其良好的发展环境。与此同时, 在未来, 关于民用服务场景, 工业生产场景, 特种作业场景等方面, 对于人形机器人的真实需求是切实客观存在的, 并非是凭借凭空想象而来, 其长期成长空间是无需加以怀疑的。
已明晰大背景之后, 我们再度回归到正题之上, 当下市场认可度处于最高水平的8只核心龙头股, 它们覆盖了人形机器人的整条产业链, 涵盖了从核心零部件、动力控制, 再到热管理、线性关节、结构件以及整机配套等方面, 每一个公司均卡在关键环节之处。我们不采用复杂专业术语, 而是运用普通人能够听懂的话语, 逐个讲明白核心逻辑, 不进行业绩夸大, 不编造利好情况, 仅仅讲述真实的产业地位以及发展逻辑。
精密减速器, 作为人形机器人核心关节部件, 等同于机器人的“骨骼关节”, 其精度如何、稳定性怎样, 直接就决定了机器人能否灵活运动, 并且它还是整个赛道之中, 壁垒最高同时刚需最强的环节。
那当中具有代表性的企业, 多年来深入钻研谐波减速器, 于国内市场占据着领先的份额, 长时间紧密关联头部供应链, 其技术历经长久验证, 产能布局完备, 伴随人形机器人关节需求大量增长, 会最直接获益, 行业确定性极高。还有一家专注于RV减速器, 主要针对大负载关节应用场景, 适用于机器人腰部、腿部等承重部位, 国产得以替代并且空间广阔, 产能持续扩充, 后续业绩具备稳步释放的根基。
随后是伺服电机, 还有运动控制器, 它们等同于人形机器人的“肌肉与大脑”, 承担着动力输出的职责, 以及动作指令控制的工作, 是整条产业链里不可缺少的核心环节。
工业自动化和运 动控制行业老牌 , 在这一领域是龙头企业 , 其伺服系统 、 控制器技术积累深 厚 , 很早就布局了人形机器人关节动力方案 , 技术适配强呀 , 客户资源稳定 , 不光在人形机器人领域受益 , 本身主业基本面扎实 , 属于稳中有成长的那种。 另外有企业在空心杯电机领域有着突出优势 , 适配人形机器人灵巧手 、 小型关节等细分场景 , 在这点上细分赛道卡位清晰 , 在配套供应链里话语权稳固 , 后续随着灵巧手规模化应用 , 会迎来稳步增量的呢！ 标点符号。
当再去看热管理这个环节时, 还有线性执行器环节的情况, 存在很多人极易忽视的状况, 然而实际上这却是人形机器人在量产落地过程当中, 属于刚需的痛点所在。机器人在长时间从事工作的时候, 就会产生数量众多的热量, 热量如果无法做好散热处理, 就会对稳定性以及使用寿命造成影响, 所以热管理属于绕不过去的必要配套需求。
行业当中处于龙头地位的企业, 本身在精密温控以及热管理模块方面, 是有着全球范围的配套经验的, 顺着形势切入到了人形机器人的赛道之中, 对相关的散热部件以及执行器产品进行布局, 其技术能够直接进行复用, 客户渠道也能够做到无缝对接, 业务展现出的稳健性很强, 属于那种波动很低、有着长期增量的标的。另外还有企业专注于行星滚柱丝杠、线性关节部件, 这类部件是适配于机器人肘、膝等线性运动关节的, 是整部机器进行量产的关键零部件, 该公司依靠自身在供应链配套方面具备的优势, 与产业头部客户有着深度的绑定, 产能在持续地进行扩建, 后续的弹性空间是值得予以关注的。
到了末尾, 是精密结构件以及整机配套的方向, 人形机器人要是期望达成轻量化、具备高适配性, 那就必然离不开高精度结构件、模组组装配套。那些老牌制造企业依靠精密加工、模组组装所拥有的优势, 进入机器人结构件以及关节模组的领域, 它们的制造能力、产能规模、品控能力全都历经了长时间市场的检验证明, 能够承接大规模量产订单, 在产业链里属于稳扎稳打型的配套龙头。有工业机器人整机企业, 其采用全产业链布局路线, 在核心部件方面有布局, 于整机研发制造方面也有投入并布局, 深入耕耘国内机器人市场, 与本土人形机器人整机厂商进行对接, 凭借本土产业优势, 紧密跟随行业发展节奏, 长期成长逻辑清晰明确。
将8只核心股的产业逻辑梳理完毕之后, 我们再以客观的态度, 去做出一个理性的判断, 究竟是谁能够在接下来的行业发展进程当中, 真正地跑出来呢。
先来第一梯队, 是技术壁垒极高、卡位最为核心、供应链绑定颇深的那些企业, 这类公司最大的优势在于不可替代性极强, 属于产业链刚需里的刚需, 无论行业怎样发展, 都绕不过它们, 业绩兑现确定性是最高的, 适宜长期持有进行布局。
第二梯队, 是那种在细分赛道里堪称龙头之物, 有着极大国产替代空间, 而且产能持续不断释放的标的, 一旦行业风口降临, 其订单以及业绩所具备的弹性相对比较大, 会跟着产业放量而稳步实现成长, 适合去把握行业周期所带来的机会。
第三梯队, 是那种处于主业稳健状态的企业, 是处于跨界布局态势的企业, 是配套逻辑颇为扎实得相当可以的企业, 不至于出现大幅度的起伏变化, 其成长性偏向于稳健的那种情况, 适合给在投资方面追求稳健这一特性, 并且不想去承受太大波动状况的投资者。
最后, 也必须要客观地去提醒大家, 人形机器人目前整体而言, 还处于产业的早期阶段, 虽说风口已然来临, 然而依旧存在着不少现实的风险, 比方说技术迭代的路线出现了变化, 行业量产的进度没能达到预期, 零部件行业产生了价格竞争, 市场情绪在短期的炒作之后开始回落等, 这些都是必须要理性去看待的。
不要盲目地跟着潮流去追逐高价, 也不要一味地去排斥题材, 真正可靠的做法是, 认清产业真实的发展节奏, 聚焦那些拥有核心技术、有真实订单、有产能落地的龙头企业, 远离那些没有实质业务、纯粹是蹭热点炒作的标的。
一般而言, 人形机器人并不会是那种短期内就如一阵风般的概念炒作行为, 它属于未来十年人工智能以及智能制造里的较重要发展方向, 行业的风口现阶段已经确立下来了, 接着产业链正处于慢慢进来业绩得以兑现的时期。八只核心龙头分别有着各自的赛道卡位以及自身所具备的优势, 最终能够实现长期跑出来的情况的, 必然是那些深耕于技术领域、踏实地去做产业、切实能够跟上量产节奏的企业。普通的人只需要维持理性的心态, 去懂得产业里面的逻辑, 精心挑选核心的标的, 耐心地去陪伴行业取得成长这样就足够了。
