据红星资本局1月6日传来的消息，到了2025年，鉴于机器人赛道持续不断地升温，众多相关企业纷纷扎堆，进而开启了IPO进程。
根据红星资本局不完全统计得出，在2025年的时候，有十余家和机器人相关的企业，递交了港股招股书，里边多数是成立9至10年的企业，并且还没有盈利。查看已上市企业以及递表企业的上市进展，出现了多家企业，遇到首次递表失效后二次递表的情形 。
有研究员告知红星资本局，机器人企业纷纷扎堆进行 IPO，这体现出行业在技术积累方面，以及在市场拓展进入到关键阶段之后，对于资本支撑所存在的迫切需求。
有其他投资人觉得，在以后的三年时间里，机器人这个行业会迎来第一轮的淘汰赛，订单以及资源将会朝着头部去集中，而上市会变成企业去抢占先机的关键的筹码。
机器人企业扎堆赴港IPO
从成立到上市一般需9至11年
2025年的时候，国内的机器人企业在融资方面有着频繁的动作，依照IT桔子所做的统计显示，一直直到2025年12月18日这个时间点，此赛道在这一年之内完成了将近370亿元的融资，跟2024年全年相比增长了高达260%。
好几个不同的机器人公司，都已经开启了上市的相关进程，当下，宇树科技针对上市的辅导工作已然完成，云深处科技、乐聚智能等企业同样也在积极促使IPO进程向前运行。
而对于筹备上市的企业，港股成为热门选择。
据红星资本局不完全统计，在2025年的时候，有十余家企业递交了港股IPO申请，它们涵盖了工业机器人，移动机器人，商业场景服务机器人以及产业链企业等，其中包括仙工智能，乐动机器人，优艾智合等，这里面也不乏像埃斯顿（002747.SZ）这样的企业，他们已经登陆了A股，还在寻求“A+H”双上市。
当下，可以发现极智嘉，它的股票代码是02590.HK，还有云迹科技，其股票代码为02670.HK，以及卧安机器人，股票代码是06600.HK，这几家都已经成功在港股市场实现上市。红星资本局通过一番梳理后得出发现，对于一家机器人企业而言，从它成立开始一直到能够上市，通常情况下是需要9年这么长，一直可到11年这么长的时间的，。
业已上市的越疆科技、极智嘉、卧安机器人。其中，从成立起始到成功上市，所历经俱为9年至10年。而优必选、云迹科技，在这方面则花费了11年时长。当下正在筹备上市的企业，大多是在2016年至2017年诞生的。它们若能够在2026年达成上市，同样需要9年至10年。
苏商银行特约研究员付一夫告知红星资本局，机器人企业纷纷扎堆去筹备上市，这反映出行业在技术积累以及市场拓展步入关键阶段之后，对于资本支撑有着迫切的需求，这一现象既是产业成熟度的一种体现，同时也表明资本市场正在积极去布局前沿科技赛道 。
一部分，机器人产业，其研发投入巨大，周期漫长，上市能够助力企业持续获取资金，还可支持技术创新以及产能扩张；另一部分，伴随智能制造、服务机器人等应用场景加速落地，市场对于该行业长期价值的认可度得以提升，这也为上市营造出了有利环境。
港股上市进程延缓
多家企业二次递表
红星资本局留意到，由于受到多种因素的作用，存在一批赴港上市的机器人企业，这些企业出现了二次递表的情形。
拿深圳机器视觉企业乐动机器人来说，在2025年5月30日，它首次朝着港交所递交招股书，到了2025年11月30日，招股书超过期限失去效力，于2025年12月1日，该公司对招股书进行了更新。
与之相类似的存在镁伽科技，它的港交所招股书在2025年12月25日的时候失效了，到现在都还没有出现更新的状态。
此外，和那些已经上市的机器人企业相比较而言，在2025年的时候，港股上市的进程进一步地延缓了。
已在市场上进行交易的极智嘉，其经历了二次递交的情形；云迹科技同样历经了二次递交状况；卧安机器人也都有过二次递交的情况，并且从首次递交申请表格直至最终正式挂牌，通常所花费的时间是6至7个月。在2025年进行递表申请的乐动机器人，它抵达了历经7个月的这个时间节点；镁伽科技也是如此，抵达7个月这个时间点，然而却还没有出现新的进展情况。
与此同时，市场监管也不断细化。
以节卡机器人作为例子，它最早是在2023年5月的时候向上交所递交了招股书，其科创板IPO申请获得了受理，进入问询阶段之后，因为财务数据过期从而触发了数次“中止审核”，在这期间该公司的研发独立性问题，核心零部件依赖外采的情况，募投项目产能消化等诸多问题受到了监管问询，最终在2025年12月，节卡机器人终结了为期两年多的IPO进程。
再有，依据证券时报所述，到了二零二五年年末的时候，香港证监会以及香港交易所联合撰写信函给IPO保荐人。表示存在部分IPO保荐人所提供的上市文件质量欠佳、审查不够充分的情况，像是有关业务模式的描述不够明晰、过度去使用宣扬用语，有选择性地展现行业数据用来夸大申请人的市场地位等等 。
付一夫称，二次递表呢，表示企业常常得更充分地去准备材料，为的是符合审核期间对于业务实质以及财务规范所提出的更高要求，而这一状况是有利于筛选出真正有着长期价值的公司的 。
付一夫表示，近些年来，监管部门不断优化上市准入机制，愈发强调企业的核心技术竞争力，以及持续经营能力，还有信息披露质量。机器人行业技术门槛较高，市场波动较大，监管机构会着重关注企业技术落地可行性，以及盈利模式清晰度，还有潜在风险。
开源证券称，回顾二零二五年，机器人产业由“零到一”起始迈向“一到十”，其核心为“技术收敛”。到二零二六年，将跨越“一到十”的拐点，进而走向“十到一百”，核心是“量产与商业化”。这还意味着二零二六年行业会面临更严峻挑战，量产能力会持续拉开各企业之间的差距。
有的投资人针对红星资本局作出预测，在未来的三年时间里，机器人行业会迎来第一轮淘汰赛，订单以及资源将会朝着头部进行集中，上市变成企业抢占先机的关键筹码。
机器人企业面临盈利压力
历经对多家已然上市或者正在筹备上市企业的财务状况予以梳理，红星资本局留意到，不少机器人企业于2024年的时候，依旧处于亏损的情形之中。
极智嘉在2022年的时候，收入为14.52亿元，到2023年，收入变为21.43亿元，而在2024年，其收入则是24.09亿元，然而，它一直都还没有实现盈利，并且在2022年到2024年这个相同的时间段内，亏损加起来总共超过了35亿元。
在2024年的时候诶，埃斯顿有着收入40.1亿元的情况，然而在这一年之内呢，它出现了亏损8亿元的状况；而那个“人形机器人第一股”优必选，在2024年的时候营收是13.05亿元，并且还经历了净亏损11.24亿元的情况。
有些针对家庭或者商业场景的机器人企业同样处于亏损状态，在2022年到2024年期间，云迹科技总计亏损超过8亿元，乐动机器人累计亏损将近2亿元，卧安机器人累计亏损超过1亿元。
此外，镁伽科技在2022年时，收入一直处于增长状态，到了2023年仍维持这一增长态势，延至2024年依旧如此，然而，其累计亏损额度达到了22.8亿元 。
付一夫向红星资本局表明，亏损状况的确是机器人企业所遭遇的关键挑战，多数企业鉴于高研发投入以及市场拓展前期成本，在短期内难以实现盈利。“监管虽未对盈利设定硬性门槛，但是会更为审慎地评估亏损缘由。要是因战略性投入致使亏损，并且企业能够证实技术壁垒与成长空间，是存在过审可能性的；然而要是由于商业模式不清晰或者竞争力欠缺，那就可能会对上市进程产生影响。”。
被萨摩耶云科技聘请为AI机器人研究员的郑扬洋有这样的看法，和人形机器人企业比起来，工业机器人企业在上市这款事情上会显得更为轻松容易；后面提到的这类企业，存在着规模更大的应用场景，订单量级同样很可观，不光这样，其制造周期相对来说也要更短一些。
不过，红星资本局留意觉察到，上述所说的企业之中的一部分，在2025年上半年的时候，实现了扭亏为盈这种状况，或者是亏损的幅度有所收窄 。
2025年上半年，卧安机器人净利润为2790万元，越疆科技存在亏损收窄，极智嘉同样存在亏损收窄，且二者亏损收窄程度有所不同。
然而，面向企业的业务与人形机器人研制开发类型的企业在盈利层面依旧承受压力。举例来说，优必选在2025年上半年营业收入是6.81亿元，和上一年同期相比增长了27.55%，亏损虽说有所减少，可还是高至4.14亿元。同一时期，优必选的研发投入达到了2.18亿元，占同一时期营业收入的35.1% 。
